中國信託ESG碳商機多重資產基金五月操作策略與六月展望

美、歐最新通膨數據持續為投資人關注焦點。4月歐元區通膨年增率回升至2.6%，略高於市場預期2.5%，但超標幅度不大，市場仍押注歐洲央行將在6月降息，為2019年以來首次轉向寬鬆。至於美國4月個人消費支出(PCE)物價指數僅月增0.3%，增幅與前月持平，剔除食品與能源價格後的核心PCE月增僅0.2%，也創去年12月以來最低增幅。在通膨放緩的預期心態下，推升美股5月道瓊、那指、標普500、費半分別勁揚2.3%、6.88%、4.8%、9.63%。不過，包括美國第2季GDP的預期值從3.5%下修至2.7%，以及4月實質可支配所得和消費者支出同步月減0.1%，顯示火熱景氣略有降溫。然而在未見景氣數據明顯反轉前，風險性資產可望維持類股輪動的格局不變。

根據標準普爾500平均加權指數(Equal Weight S&P 500 Index)相對於標普500加權指數，已創2009年3月以來新低。反映出目前指數漲勢僅由幾檔AI科技巨擘主導。故本基金將適時提高價值股比重，並與成長股達成均衡的資產配置作為近期操作策略的主軸。股、債配置比約55:30，保留一定現金比例作為緩衝；債券資產則以平均到期時間4年以下、殖利率5.5%以上的投資等級債，和部分高收益債作為固定收息來源，避險指數ETF 2.78%。國家配置(股+債)以美國、韓國、澳洲為前三大，分別佔64.34%、5.14%、4.86%。產業配置則以資訊科技、工業、可選消費為前三大，分別為29.71%、28.60%、12.33%。