《Fund消息》 富邦金羅瑋：上半年全球股市榮景仍可期
MoneyDJ新聞 2018-03-30 17:35:16 記者 王怡茹 報導 全球貿易戰疑雲未散，導致近期金融市場反覆震盪，也讓人心浮動。展望後市，富邦金控首席經濟學家羅瑋(如圖)認為，上半年全球股市仍有機會再度上揚，但第3季實體經濟將逐漸感受到流動性緊縮的壓力，金融市場可能於第2季提前反應，建議後續關注主要央行貨幣政策動向，以及美國總統川普的經貿政策。
富邦期貨日前舉辦「名師高手面對面系列講座」，羅瑋於會中表示，由於全球貿易量穩定增加，新興市場與成熟市場經濟呈現難得的同步成長，全球經濟情勢相當穩定。在經濟基本面及企業營收獲利增加雙重支持下，市場資金又相當豐沛，全球股市應有一波榮景，惟須留意接近第3季時，全球金融市場可能因為歐美央行預告貨幣政策調整方向而出現較大波動。
針對2018年全球金融市場展望，羅瑋歸納出四大重點方向，他說明，金融市場可能於第2季提前反應流動性緊縮對於實體經濟造成的壓力；其次，外匯市場則要密切關注FED升息頻率以及幅度、ECB與BOJ後續動向；債市方面，由於主要央行逐漸收緊貨幣政策，成熟國家債市將感受到較大壓力，上半年資金料將持續流向新興債市；最後，原物料市場則可以留意新興市場需求，以及美國與其他國家推動的基礎建設進度。
針對目前市場關注的焦點，羅瑋指出，首先是主要央行貨幣政策緩步收緊，在升息循環初期，央行升息並不會造成股市下跌，不需要過度擔心，要等到升息循環中末期，央行升息推高資金成本，進而影響到企業獲利，才會造成股市下跌風險。現階段投資人需要留意的是FED縮表進度、ECB及BOJ政策調整，因為流動性的縮減會造成股市失去上漲動力。
其次是Trump經貿政策，川普動用301條款，宣佈將針對大約600億美元來自中國進口商品加徵關稅，造成全球股市大跌。接下來，美國貿易代表署(USTR)與財政部將公布對中國一系列的制裁與限制措施力度，而中國料將有回應美國政策的作法，因此，未來2個月會是重要觀察期。
羅瑋補充，投資人還可觀察美國薪資增長數據，以推估FED升息頻率及幅度，並觀察VIX指數及TED Spread以了解目前市場恐慌心理及風險意識之變化。最後，他提醒美國雙赤字問題很可能繼FED加速升息疑慮之後，成為下一個市場炒作議題。
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