MoneyDJ新聞 2019-07-02 10:32:31 記者 郭妍希 報導
經濟成長前景益發不確定,投資人大舉湧入債券避險,美國債券ETF 的資產總值,正式在6月突破1兆美元整數大關。
華爾街日報1日報導,早在20年前,債券ETF甚至不存在,如今資產總值卻突破了1兆美元。債券的交易過程緩慢,就算在今日,大型債券交易仍得花上數小時、甚至數天才能完成,但上億美元的股票卻可在幾秒內換手。
固定收益市場相當複雜,同一家公司可發行多款票面利率、到期日且條件都不同的債券,許多交易仍得透過電話、簡訊進行,某些債券甚至數天、數月都沒成交量。為減少交易時間,貝萊德(BlackRock Inc.)、 Invesco Ltd.及道富集團(State Street Corp.)等業者把債券打包成ETF,並透過衍生性金融商品報價、利率或同類型債券的交易狀況,估算債券ETF的價值。
貝萊德總裁Rob Kapito 6月表示,ETF僅佔全球債券市場不到1%,超過100兆美元的債券尚未被打包成ETF。債券ETF的資產規模花了17年才首度突破1兆美元,貝萊德估計再花5年,資產就可倍增。
話雖如此,維拉諾瓦大學(Villanova University)金融系助理教授Caitlin Dannhauser仍警告,研究發現,對ETF曝險較多的債券,在市場嚴重波動時,受到的衝擊比曝險度低者還高。
不過,這並未阻止投資人搶進債券ETF、躲避日益增加的經濟成長不確定性。
英國金融時報1日報導,彭博社資料顯示,美國債券ETF在6月進帳254億美元、創史上最大單月吸金額,比前一次在2014年10月寫下的單月歷史高多出45%,而年初迄今的淨流入金額也累積至735億美元。
美國經濟成長前景趨緩,已促使聯準會(Fed)由鷹轉鴿。聯邦基金利率期貨預測,聯邦公開市場委員會(FOMC)7月30-31日舉行貨幣政策會議時,有76%的機率會降息一碼。
統計顯示,年初迄今,iShares 7-10年期美國公債ETF (iShares 7-10 year Treasury bond ETF,代碼為IEF.US)已吸金55億美元,居所有債券ETF之冠。iShares 20年期以上美國公債ETF (iShares 20+ year Treasury bond ETF,代碼為TLT.US)、Vanguard全世界債券ETF (Vanguard total international bond ETF,代碼為BNDW.US)今年以來則都進帳45億美元。
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