君耀看好安防/智能電錶/基地台，持續擴產成動能
MoneyDJ新聞 2017-03-22 09:10:27 記者 林詩茵 報導 被動元件保護元件廠商君耀-KY(6422)股利政策出爐，去年稅後淨利2.77億元，以期末股本3.85億元估算，EPS達7.19元，董事會決議擬配發現金股利4.35元，盈餘配發率達6成，以昨(21)日收盤價70.5元估算，殖利率逾6.1%。君耀-KY表示，去年公司成長動能來自安防、智能電錶、通訊等領域訂單成長，產品組合並有利公司毛利率表現，而今年度，公司仍看好上述客戶的訂單增長，並正在大陸嘉善、台灣高雄建置新廠和新產線，盼成為後續推動營運成長的動能。
君耀-KY為台灣團隊在中國大陸經營的保護元件廠，主要產品為過電壓保護元件，並代理過電流保護元件，終端應用多為高階工業等級市場，包括安防監控產業、4G基地台建置、智能電錶開關，以及LED照明和電動車相關等，其中，公司最大的客戶為中國最大也是全球最大的安全監控廠商海康威視，佔營收比重逾1成，其他客戶還包括大華、中興康訊等。
產品比重部份，君耀-KY最大產品為瞬態抑制二極體(TVS)，去年營收佔比約38%，其次為壓敏電阻(MOV)，佔比26~27%，第三大產品為氣體放電管(GDT+SPG)，佔比約16%，其他產品還包括靜電保護器(ESD)，營收佔比約12~13%，半導體放電管(TSS)佔3~4%，去年新佈局的過電流保護元件(PPTC)亦佔3%，還有一部份的自恢復保險絲等。
君耀-KY去年營收24.79億元，年增16.67%，稅後淨利2.77億元，則年增19.91%，以去年股本3.85億元估算，EPS 7.19元，大幅優於前年的6.3元。
君耀-KY表示，去年度公司的前三大應用領域仍是安防、智能電錶和4G基地台通訊等，各項市場的成長動能與公司營收增幅相當，其中，安防部份，由於大客戶積極拓展全球市場，而全球恐攻讓安全監控商機蓬勃發展，相關訂單估今年可維持持續成長動能。
智能電錶則受惠於於中國積極推動智慧城市，使現代化的電錶設備取代傳統電錶，也令相關訂單需求仍看增。君耀-KY認為，依中國大陸發布十三五計畫，除延續大部分十二五期間力推之新興產業外，還將發展智能交通、精準醫療、機器人、航空裝備、高效儲能與分布式能源系統等戰略性新興產業，公司未來也將佈局智能家電與汽車電子領域，搶智能電子及電動車熱潮，盼創造營收成長新引擎。
君耀-KY因應未來佈局，在今年1月完成辦理現金增資及可轉換公司債，依公司的公開說明書揭露，相關資金將用於嘉善建置新廠，作為公司在華中地區營運樞紐，而預估第一期工程計畫將於2018年底完成建置，並投入試產，不過，考量目前廠房空間較為緊俏，君耀今年也計劃先承租附近廠房，建置新產線，待新廠完成後再無縫銜接產能規模，將有助今年度營收再走揚。
據君耀估算，相關擴產計劃，今年可望增加3.5億元營收、對營業淨利貢獻度則有4600萬元。
值得留意的是，君耀-KY也首度回台投資，在高雄大發工業區已購入廠房、設備，將生產負溫度係數熱敏電阻(NTC)產品，君耀表示，相關的建置，將使公司在保護元件產品種類越趨完備，而此案公司係購入既有廠房和資產，因此今年即可貢獻6300萬元，並目標該廠可以達到損平狀態。
君耀-KY今年前2月營收3.3億元，年減6.46%，公司表示，今年前2月訂單和出貨其實較去年同期成長，惟人民幣兌台幣貶值，影響營收表現；今年公司對接單仍正向看待，但人民幣後續走勢仍是關鍵。
法人則估，君耀-KY今年營收動能雖不如去年，但全年在客戶和應用端需求仍維持成長下，營收有機會維持兩位數增長，全年營收上看27億元，若毛利率居高在38、39%，則以完全稀釋股本計算，EPS仍有近7元。
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