銅價再衝萬美元，衛司特Q3營收拚季增年增

MoneyDJ新聞 2024-10-09 09:17:25 記者 邱建齊 報導

環保綠能及ESG概念股衛司特(6894)兩大主要產品中，再生金屬服務收入比較平穩、電解設備與耗材波動幅度較大，因為設備不是每月/每季都會賣出、有時候1年就賣1次，因此以季度觀察營收趨勢較不會失真。衛司特前8月營收年增3成，雖然9月營收尚未公布，法人表示，以7~8月平均值超過8千萬元、優於Q2單月平均的7千萬元左右，加上銅價每噸在9月底又一度突破1萬美元，看好Q3營收可望同步季增與年增，今(2024)年全年營收與稅後淨利可望同步年增雙位數挑戰新高。

衛司特表示，銅價上漲當然對公司有利，但銅價一直以來並不是公司重點關注的項目，還是會把重心放在提升市場的滲透率，畢竟銅價不是可控的，也不會對銅價有預期。由於衛司特營收結構中再生金屬服務收入占比過半、毛利率約介於40~50%，若銅價真漲到1萬美元以上，則合併毛利率可望因此再增加5個百分點，為營運表現額外加分。

衛司特兩大主要產品為再生金屬服務收入及電解設備與耗材，過去占比都是一半一半，但在BOO(Build-Operate-Own,投資建造-經營操作-資產擁有)營運模式堆疊之下，去年再生金屬服務收入占55%、電解設備與耗材45%，今年上半年已到6:4；聚焦的三大產業中，公司指出，半導體營收主要是賣斷電解設備與耗材，光電面板主要走BOO、收入主要在金屬服務收入，PCB兩者都有、也大致呈現55:45或60:40。

衛司特合併毛利率約在4成左右，其中再生金屬服務收入40~50%，公司營運歷史高峰為前年，當年LME銅價每噸突破1萬美元且持續很長一段時間，此項產品別的毛利率也達到5成，至於電解設備與耗材則是介於30~40%之間，其中設備毛利率比耗材高。