亞洲債券市場投資看法

宏利亞太入息債券基金經理人許繼元表示：「二月以來市場傳導出正面訊息引導風險性資產表現優異；其中，亞太地區債市二月份表現突出主要受惠於國際投資情緒持續受到歐債風暴暫時獲得紓解而激勵。希臘終於獲得第二輪紓困及歐洲央行二月底再祭出長期再融資操作計畫(LTRO)，繼去年12月份釋出的4,980億歐元後，又釋出5,290億歐元，持續供輸歐洲金融業低利率的資金。此外，中國人民銀行調降銀行存款準備率50b.p.，間接提高市場資金流動性，推升風險性資產價格。 
 
儘管希臘第二輪紓困案終於獲得解決，不過我們觀察2012年以來，基金投資人資產配置及資金流向，發現資金已逐漸從股票型基金轉進債券型基金，主要係以反映股市等風險性資產價格漲幅已反應利多，資金持續流入債券市場。 
 
受到歐系銀行貸放能量放緩，亞太地區大型企業從香港地區和記黃埔(HUTCHISON)、太古集團(SWIRE)、九龍倉集團(WHARF)及新加坡的新加坡電信(SingTel)、新加坡郵政(Singapore Post)到印度信實工業（Reliance Industries）今年以來紛紛投入資本市場發行債券籌資，依據市場研究機構Dealogic統計，亞太地區除日本外的績優股，今年前兩個月發債金額已達140億美元，遠超過去年同期的60億美元，相當於1995年來次高。我們也發現，包括機構法人及共同基金資產管理公司對近期發行的投資等級績優公司債券需求超乎市場發行供給，配合資金市場寬鬆的資金，推升2012年以來亞太地區公司債的上漲。展望後勢，具有資本市場籌資能力的投資級企業，仍有發行債券籌資，以分散資金管道，我們認為投資級公司債仍將是亞太地區債市發展主流。」