全球科技基金去年大漲近30%，大型科技股價值有魅力

隨著企業的成長開始恢復至平均水平之上，預料由於市場信心帶動資本支出的上升，科技公司將因此受惠並進而改善獲利，亨德森遠見全球科技基金經理人斯圖爾特‧歐戈爾曼(Stuart O'Gorman)表示，自2013年2月以來科技股表現一直領先非科技股，但科技公司的股價卻仍相對便宜，尤其是大型科技公司，目前相對中小型科技股仍折價約2左右，價值相當具吸引力。

Stuart O'Gorman表示，在產業布局上，目前更看好網際網路相關的公司成長潛力，由於網際網路持續縮短企業與終端市場的距離，並提供企業更低成本、更高效率的經營模式，加上隨著新世代人口族群對科技使用的慣性與依賴，相關的產業也將持續受惠，且儘管透過網際網路的線上消費模式興起，然以美國為例，其線上銷售目前仍僅占整體零售總數的6%，未來成長空間仍值得期待；此外，隨著近年來線上資訊滲透率提高，全球企業廣告支出以線上方式呈現的比重已陸續提高至占整體40%的比重，相關公司的營收與獲利更因此受惠。

根據理柏資訊且以新台幣計價，全球科技基金2013整年度大漲近30%，展望2014年，隨著美歐經濟的回溫與復甦，企業的資本支出可望開始有較明顯的增長，加上價值面上，科技的本益比目前約僅為15倍，低於近十年平均水平的17倍，股價相對便宜，且多數大型科技公司公司不但坐擁龐大現金，亦在長期成長趨勢持續上升的市場中享有較高的佔有率，預料後續股價將有相對亮眼的表現，故今年全球科技基金的表現將持續看俏。

Stuart O'Gorman提出科技股旺季行情值得期待的三大理由：
1.科技公司短期面臨挑戰，然基本面仍極具支撐：短期內市場走勢仍易受到總體經濟情況影響，但科技股的基本面仍非常具吸引力，而從絕對及相對基準而言，價值面仍相當具吸引力。資產負債狀況非常穩健，產生現金的能力仍然強勁，且市場需求的水平也具備從趨勢水平下方回升的潛力。
2.市場信心逐步回升，將引領企業增加資本支出：若經濟能夠維持復甦的步伐，資本開支週期將會開始出現，當市場信心逐步回升，也會提升企業管理階層增加資本開支的意願，並進而帶動科技類股股價回揚。
3.基金持續尋找優質且具競爭力的投資標的：基金經理團隊相信持續能夠發現價值被低估的公司，以及擁有高水平流動現金及相對競爭者擁有高進入門檻優勢和增長潛力被忽視的公司，且相關公司的管理層在爭取市場長期增長方面亦具有優異的能力。
 

• 大型科技股相對中小型股，價值面幾乎來到歷史新低水準(詳附圖)