德銀遠東DWS科技基金三月份經理人評論
2013/4/17 上午 09:20:00 作者:姚郁如
隨著賽普勒斯與歐盟、歐洲央行及世界貨幣基金組織達成紓困協議,賽國脫離歐盟的危機暫緩,再加上各項經濟數據顯示全球景氣仍呈現溫和擴張,資金再度推升全球主要股市攀高,其中又以歐美為主的已開發國家的股市走勢最為強勁,部分指數不但來到2008年金融海嘯後的新高,甚至突破歷史高點,顯示投資人樂觀看待中長期經濟及股市的表現。
總經方面,3月份美國製造業指數意外下滑至51.3,主要是受到新訂單與生產大幅走低所致,但市場更關切的就業指數仍持續好轉,降低投資人對於短期景氣波動的疑慮。在中國方面,2月份製造業PMI反彈至50.9,創下11個月以來新高,但仍略低於市場預期。展望4月份,美中將陸續公布今年第一季的GDP,可望皆優於去年第四季的結果。
台股方面,雖然一度在3月上旬攀升至8000點之上,但在賽普勒斯爆發危機後,量能不足,漲幅收斂,3月份以上漲0.26%作收。電子類股方面,在中小型股有較突出的表現帶動下,電子指數上漲0.88%,漲幅超越大盤。產業方面,SEMI公佈2013年2月份北美半導體BBR為1.10,維持1.0以上水準,顯示半導體產業景氣持續復甦,樂觀看待晶圓代工及相關設備廠商的營運狀況。
基金持股約86%,3月份基金調整持股,加碼消費性電子類股,減碼電子半導體及其他電子類股。
就第一季而言,僅有半導體產業訂單較強,可望優於過去平均,但PC需求仍舊疲弱。以第二季產業訂單評估,中國手機調整庫存告一段落,新機推出將帶動相關需求,但仍無助於拉抬PC需求。近期因北韓恐發射飛彈及中國出現H7N9禽流感病例,股市震盪可能加劇。基金將擇機汰弱擇強,逢低布局。
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