宏利亞太入息債券基金1月投資策略

總體經濟方面，我們觀察到全球經濟包含美國在內正展開強勁的復甦。亞洲去年一整年已提前歐美國家開始復甦，目前大多數亞洲國家政策已從保增長漸次轉向控制通膨為主要要務，我們持續預期未來亞洲國家還會採行進一步的利率正常化措施。在無論新興經濟體與已開發國家經濟皆呈現復甦情況下，投資人需注意未來殖利率仍有上升風險。儘管如此，我們仍認為2011年對債券投資人仍是充滿著投資機會。匯率在未來幾個月內仍有持續上揚的潛力，我們仍看好澳幣、韓圜與星幣的表現將超越台幣；事實上我們認為匯率表現將是今年基金績效的一大來源，再來就是信用利差。投資人可以預期未來基金佈局將持續增加浮動債券與當地貨幣計價的公司債。浮動債可降低利率風險，而當地貨幣計價債券可享有匯率升值潛力。關於所投資債券的天期方面，我們仍以中期天期債券為主流，主因在市場趨勢多變時，維持一個中期的天期將有利於我們可以快速反應市場變化，做相對應的調整。