中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金十二月操作策略與一月展望

中信全球電信債ETF(基金之配息來源可能為收益平準金)彭博10年期以上電信業美元公司債券指數，並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至12月底，基金持有87檔債券，持債比重99.17%，最差殖利率5.78%，最差信用利差1.00%，修正存續期間12.82年。

12月份基金淨值下跌3.47%，產業方面，2024年美國智慧型手機普及率預估將達84％，帶動行動數據服務成長，以AT&T、Verizon和TMobileUS為首的主要營運商已擴大其5G服務，並加入開發6G通訊的國際聯盟，旨在確定技術標準和政府政策方面處於領先地位。根據市調機構Market.US的數據，全球6G電信市場預計將從2023年的425億美元成長到2033年約6,930億美元，2024至2033年的年均複合增長率將達32.2％。利率方面，主要因聯準會雖符合預期降息一碼，卻是一次「鷹派降息」。會後記者會，主席Powell表示在考慮進一步調整政策利率時，可以更加謹慎，亦表示利率仍然在顯著抑制經濟活動，聯儲會處於繼續降息的軌道；在進一步降息之前，必須看到對抗通膨方面取得更多進展。12月份，10年期公債利率上揚約40bps，30年期公債利率上揚約42bps。展望1月，電信業持續改革，政府的產業政策、活躍的新創企業、併購活動以及快速成長市場，均是美國電信產業特性與獲利關鍵因素，從而帶動電信科技與美國整體經濟發展，而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。