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兆豐國際國民基金5月份經理人評論


2011/5/11 下午 05:46:00 作者:沈文玲
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4月份台股漲幅達3.73%,主要拉升動能延續上個月的標的,包含晶圓雙雄、台塑四寶、手機龍頭如宏達電、大立光、TPK等,市場資金仍然集中在過去標的,走勢上仍然強者恆強;而弱勢族群在4月份還是持續破底,如節能相關的太陽能、LED,受到需求不佳或是因原料成本影響獲利的PC、連接器、被動元件,股價仍然持續疲弱。回頭觀察4月份各產業的走勢,呈現極端不同的走法。

國際股市近期走勢也呈現分歧。美國ISM製造業指數已連續擴張20個月,經濟數據反應其基本面的穩定成長,而QE2即將在6月份結束,經濟波動回歸自然,利率部分在物價可控制範圍之下,短期調升的機率不大,不過就股價相對位置來看,美股短線上也有漲多的壓力。中國經濟數據方面,11Q1GDP年增率較上一季的10%下滑到8.7%,在房市調控之下,抑制景氣過熱成效見彰,而中國國內通貨膨脹問題持續存在,利率動向,將配合貨幣以及物價等因素,做長期向上調升的基調不變。

帶動4月份台股強漲的力道,主要來自外資買單,單月買超金額達到540多億,9000點短期目標已達到。11Q1季報各廠家均已公佈,成績表現普遍良好,5月份即將公佈4月營收,因3月份日本強震的影響,許多廠商在3月下旬有提前拉貨情況,預計將部份排擠到4月份的訂單,因此推估4月份公佈的數字,可能出現下滑的情況。相較大盤目前的位置處於相對高點,未來台股向下整理的機率增加,基金在後續一個月操作上,將採取保守策略,以權值股或是以跌深整理過的標的為首選。

‧相關基金:兆豐國民基金
‧相關連結:沈文玲

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