國泰臺韓科技基金一月份經理人報告

上月初全球股市維持震盪走勢， Nasdaq指數小幅修正， 加權指數走跌， 後續因非農就業數據超乎市場預期， 使市場投資人對年內降息幅度之預期下調， 帶動美債殖利率上行， 同步美股三大指數受此拖累走跌， 後續因美國擴大對中國之AI禁令， 加權指數走勢拉回， 不過同時間韓國KOSPI指數持續上行， 收斂去年十二月之跌幅。 後續台積電法說會釋出對今年營運展望樂觀之消息， 同時黃仁勳訪台效應， 加權指數回升。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望後市， 儘管近期因美債殖利率波動， 以及川普上任後關稅政策具不確定性， 使短線股市波動加大， 不過從數據來看美國經濟維持有韌性， 評估景氣表現無虞。 此外， 觀察美國科技大廠財測皆表達AI未來成長趨勢明確， 並擴大AI相關投資， 且台積電上月法說會也提及因應AI強勁需求將提高資本支出， 並預期全年營收可維持高速成長， 評估AI需求旺盛可望帶動台灣科技類股表現， 正面看待台灣與韓國科技類股未來走勢。