雲端需求大爆發！美國四大雲端龍頭搶攻藍海商機
保德信市場策略團隊主管 葉家榮
AI浪潮推升全球雲端需求大爆發！全球最大網路電商業者亞馬遜，在2023年第四季不僅創下1700億美元的營收、年增幅14%的好成績，更厲害的是，亞馬遜的營業利益年增率高達389%之多，改寫歷史新高，而能讓亞馬遜繳出如此亮眼的成績單，主要受益於旗下雲端運算服務AWS和電子商務中新的生成式AI功能，在年底消費旺季時發揮效益所帶動的成長。(資料來源：Bloomberg，2024/02)
雲端服務龍頭大廠搶商機 擴大資本支出
目前美國有四大雲端服務供應大廠，分別為亞馬遜、微軟、Google、Meta，看好雲端需求有增無減，四大雲端服務供應龍頭對於2024年的資本支出調升至1748億美元、年增18%；其中，亞馬遜釋出優於預期的財測展望，並預估今年的雲端資本支出將增加至594億美元、年增將近23%，為四大龍頭中投資金額與年增幅最高，特別是對生成式AI和大型語言模型的額外投資，再次反映出雲端服務、AI已成為未來的大勢所趨。(資料來源：Bloomberg，2024/02)
雲端服務之所以如此重要，是因為雲端是全球遠端伺服器網路，當這些伺服器連在一起，以單一生態系統形式運作，可廣泛運用於儲存、管理資料、執行應用程式或傳遞內容或服務，包括大家現在日常都會使用的串流視訊、網路郵件、辦公室生產力軟體、社交媒體等，意即在全球化的網路中，你我都離不開雲端的便利性，這也說明了為何美國雲端服務供應大廠，近年願意持續增加資本支出來搶占商機。(資料來源：Bloomberg，2024/02)
人工智慧雲端服務 複合年增率近五成
更重要的是，當各產業開始導入AI，AI技術勢必加速滲透至日常應用，預期在未來的十年，產業發展將透過AI技術取代全球超過一兆美元的傳統電腦市場，並顛覆各產業的發展進程，雲端服務正是變革中最炙手可熱的關鍵產業！根據IDC統計，專注於人工智慧的雲端服務市場，複合年增長率可望達49%，將從2022年的80億美元，大幅躍升成長至2027年的620億美元。(資料來源：Bloomberg，2024/02)
AAA黃金準則 瞄準美股四大雲端龍頭布局
看好美國龍頭企業的長線成長趨勢，PGIM JENNISON美國成長基金一次網羅前十大市值的四大雲端服務供應大廠，不漏接任何一個雲端商機，包括亞馬遜、微軟、Google、Meta皆為基金的前十大持股。統計顯示，美國企業市值與獲利表現，分別占全球前百大企業近7成與4成，突顯出美國企業不僅掌握全球趨勢，更是穩居各產業領導地位，走在產業發展的尖端。(資料來源：PGIM Jennison，保德信整理，2023/12/05)
細究JENNISON投資團隊自1969年成立以來逾50年，資產管理風格以成長型股票投資為主，旗下所管理整體資產規模達1940億美元，由平均20年以上年資的分析師團隊，針對未來3至5年趨勢成長產業，透過各自專業領域與多面向進一步深入研究，PGIM JENNISON美國成長基金採取「AAA策略」三大黃金準則來強化投資效率：首先是聚焦美國領導、掌握趨勢的「America」，以及瞄準大型龍頭匯聚的「Aim」，最後是聚焦成長、追求卓越的「Aggressive」，以追求長期資本利得成長，優先布局獲利力與現金流量均高於均值的美國成長股。(資料來源：PGIM Jennison，保德信整理，2023/12)
綜觀今年美國勞動市場將保持溫和成長，全球經濟也持續攀升，美股2024年企業獲利預期有望展現明顯成長，搭配新一波科技浪潮的推升，建議投資人不妨透過PGIM JENNISON美國成長基金，全面參與美股成長契機。(資料來源：PGIM Jennison，保德信整理，2024/02)
相關基金：
| 1年 | 2年 | 3年 | 今年以來 | |
| 基金績效(%) | 57.74 | 24.18 | 17.22 | 12.91 |
資料來源：Lipper,保德信，以本基金A級別美元累積型計，2024/02/29。過去之績效不代表未來績效之保證。
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