所謂的股災是大盤在幾個月內快速大幅的下跌，幾乎所有股票包含績優股都呈現下跌，不具基本面的股票價格腰斬造成投資人嚴重虧損以及對未來不抱希望的恐慌。最近的一次股災是美國次貸風暴引起的，原因是FED 在2004年到2006年連續17次升息，聯邦基準利率由 1％升到 5.25％。房貸利率的急升造成房市在 2006 年中急速降溫，次級房貸市場違約率劇增，加上次級房貸透過證券化，大量被包裝成金融商品銷售到全球包含台灣。2008年連結美國次級房貸之金融商品價格大跌，造成美國數家銀行倒閉，進而引發全球股市大幅下跌，釀成次級房貸危機的結果。

台北股市從2021年7月開始到2022年1月加權指數雖然尚未出現大幅下挫的情況，但是部份題材淡化的族群以及個股的跌幅仍是相當大的，例如俗稱航海王的貨櫃航運如2615萬海、鋼鐵人如2014中鴻、元宇宙題材的2498宏達電跌幅都超過5成，2022年1月到目前2022年5月加權指數已下跌2000點來到16000點，現在會是股災的起點嗎?為什麼大多數投資人事前不會發現股災的來臨?

股災的共同特色為景氣在高峰即將反轉，全市場感到一片欣欣向榮，過度膨脹的泡沫在景氣往下的過程中爆掉，例如2000年網路泡沫化。目前的狀況是2008年次貸風暴全球央行寬鬆政策之後，在2019年又出現新冠病毒大流行，全球央行再度大幅寬鬆撒錢救市造成寬鬆政策過度通貨膨脹嚴重；疫情使得人們生活型態改變，宅經濟電子商品需求暴增，寬鬆政策加上需求不減反增使得科技公司獲利大增股價大漲，需求暢旺公司大賺之後科技公司2021、2022年大舉增加知本支出進行擴產，據標普全球評級預計2021年半導體業資本支出創13年新高達到年增長13%，2022年資本支出再比2021年增長24%創歷史新高；目前科技產業的擴增來到泡沫化的高峰狀態，美國財政長葉倫表示升息不會造成美國的硬著陸，因為目前的需求仍是非常強勁，但是大家要知道地球只有一個，超額需求會達到極限，如果未來需求突然的減緩，科技產業的泡沫化就有可能來臨。投資朋友如果想更迅速得到市場看法與投資建議，也可以免費加入汪海華分析師的LINE@粉絲團。

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