矽晶圓族群在股價跌深之後，終於迎來低檔翻轉契機，人氣重新聚集之後，有沒有機會展開報復性反彈呢？可以由幾個方向來看看。

首先，在需求方面，受惠5G、人工智慧(AI)、電動車等新應用崛起，對於半導體需求大幅增加，晶片短缺、晶圓代工擴產等利多不斷，產業市況熱絡。根據國際半導體產業協會(SEMI)統計，全球半導體矽晶圓的出貨面積將一路成長延續到2024年，並呈現逐年創高表現。

矽晶圓需求大增，與近年來全球晶圓廠掀起的大擴產潮有關，據SEMI統計，2019年全球半導體廠房數量為957座，預估2022年將成長至1011座，由於一座晶圓廠月產能動輒3～5萬片起跳，矽晶圓成為不可或缺的戰略物資，其用量也必然跟著直線上揚。

另一方面，由供給面來評估，SEMI預期全球矽晶圓出貨量未來三年將逐年創下歷史新高。國內外矽晶圓大廠亦同聲唱旺景氣，畢竟晶圓代工產能全滿，對於上游最關鍵原材料的矽晶圓產業來說，無疑是最強而有力的後盾。

全球龍頭大廠信越化學(Shin-Etsu)早早就釋出景氣風向球，從去年4月開了漲價第一槍，調漲售價10～20%，而回顧信越上一次漲價是2018年的1月，時隔三年多以來再次漲價，顯示市況緊俏。全球市占第二的日本勝高(Sumco)也為產業注入強心針，直言矽晶圓如此長時間的短缺前所未見，到2026年以前，產能都已被預訂一空。矽晶圓轉為賣方市場確立，有法人甚至形容景氣將迎接【史上最強超級循環】！

環球晶(6488)在全球市占排名第三，合併德國世創案宣告破局，不只EPS下修，法人也調低目標本益比，雙重打擊之下，重創了環球晶股價，從高峰大幅拉回，幾乎腰斬，不過，重新檢視基本面，顯然也因併購失敗而超跌了。今年第1季毛利率42.61%還創下歷史新高，雖然因為世創股價下跌而按公允價值提列損失，然而其實本業獲利比去年同期大幅成長了49%，若排除評價損失因素，環球晶的首季EPS將高達14.68元。

除產能持續滿載，確定全產全銷外，客戶簽訂長約意願也同步提高，且是以調漲後的價格簽訂。法人對環球晶2022年EPS的預測值共識平均落在36元，算起來本益比只有15倍，遠低於上一波景氣成長高峰的29倍。周KD落底後黃金交叉，確立中期反彈格局。

中美晶是持股環球晶51.17%的母公司，等同擁有半個環球晶，財報可依權益法認列盈餘，獲利實力自然也會跟著壯大，況且環球晶目前市值約2431億元，中美晶光是持有這部分的價值就高達1244億元，已經遠超過目前中美晶本身940億元的市值，再加上中美晶還分別持有功率半導體廠朋程(8255)22.75%、砷化鎵晶圓代工廠宏捷科(8086)24.24%的股權，真實價值被大幅低估。如果覺得環球晶的股價高，那麼投資中美晶也是個不錯的選擇，股價高度連動，且外資自3月以來逢低回補了7千張，可沿著月線操作。

台勝科隸屬台塑集團，也是矽晶圓大廠勝高在台的轉投資，資源豐厚是其一大優勢。去年宣布斥資282.6億元在雲林麥寮擴建12吋矽晶圓廠，擴產幅度上看3成，目標2024年量產，動作之大實屬罕見，這是台勝科繼2005年後，相隔16年再度興建12吋矽晶圓廠，也算是為景氣榮景強力背書。長約比重持續拉升，產能也被客戶包光，訂單能見度已看到2026年。

在漲價效益帶動下，台勝科今年第1季毛利率36.3%，較上一季跳增逾14個百分點，稅後淨利成長2倍，EPS達2.58元，預估今年EPS可挑戰9元。本益比偏高是市場較有疑慮之處，主因籌碼集中，台塑集團和勝高等大股東的持股就將近75%，因此股性活潑，建議以10日均線靈活方式進出。

合晶(6182)主力產品在車用8吋重摻矽晶圓，產能供不應求已好一陣子，去年陸續啟動擴產，惟新擴建的12吋產能仍未達經濟規模，拖累獲利表現，加上中國封控影響，預估第2季營收略低於原先預期，是否利空出盡，可留意投信減碼後的買盤何時歸隊，暫時以50～65元區間看待。

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