MoneyDJ新聞 2016-09-20 12:54:03 記者 賴宏昌 報導
華爾街日報19日報導，高盛(Goldman Sachs Group Inc.)自行編製的美國金融狀況指數9月16日報100.27、創6月以來新高，顯示市場借貸的難度攀高。
依據10月14日將生效的新制，當市場波動加劇時，主要貨幣市場基金(prime money-market funds；主要投資於商業本票等非政府債券)可回絕投資人的贖回申請亦或額外收取費用。主要貨幣市場基金資產管理規模近期呈現顯著萎縮，導致三個月期倫敦同業拆款利率(LIBOR)於本月稍早創下2009年以來新高。
BusinessInsider曾報導，高盛自行編製的「高盛金融狀況指數(GSFCI)」為下列變數的加權平均值：10年期美國公債殖利率、泰德價差(3個月Libor與T-Bill的利差；TED Spread)、BBB等級債券與10年期美國公債的殖利率差距、企業平均每股盈餘、貿易加權美元指數。
FRED網站顯示，3個月期美元LIBOR 9月12日報0.85578%、創2009年5月13日以來新高。
衡量對手信用風險的TED Spread 9月12日報0.49%(見圖)；今年迄今最高(分別出現在8月10-12日以及22日)升至0.54%、創2012年1月13日以來新高。
FED主席葉倫(Janet Yellen)2014年7月曾對美國國會議員表示，維持金融穩定、防範危機是FED的隱形版第三項使命。
葉倫8月26日在美國懷俄明州傑克森洞(Jackson Hole)全球央行總裁年度聚會發表演說時指出，FOMC曾考慮先讓資產負債規模大幅縮小後再調高聯邦基金利率，後來之所以決定不這麼做是因為資產負債表變化對經濟的潛在影響比聯邦基金利率變動更難預測。
葉倫說，出脫資產的速度如果太慢、過多的通膨壓力可能隨之攀高。相反地，如果出脫速度過快金融市場與經濟可能會處於不穩狀態。事實上，2013年6月的「削減恐慌(taper tantrum)」凸顯要預測金融市場對資產負債表變化的反應不是一件簡單的事。基於大規模資產出售計畫可能引發的不確定性與潛在的成本，FOMC決定先透過調整短期利率(而非主動管理資產)的方式來移除寬鬆貨幣政策支持力道。
葉倫3月16日在記者會上表示，聯邦公開市場委員會(FOMC)決議維持資產負債表上的龐大長期有價證券規模、藉此維繫寬鬆的金融狀況並降低重大負面衝擊降臨時須將聯邦基金利率降回零的風險。
FRED網站顯示，截至2016年第2季底為止美國非金融企業債務餘額(非經季節性因素調整)報5.761750兆美元、創1945年開始統計以來最高紀錄。2006年第1季以來這項數據每季皆呈現擴增，今(2016)年第1季的1,450.53億美元增額創史上第二高紀錄、僅次於2015年第2季的1,519.42億美元。
FED公佈，2016年4-6月汽車貸款餘額(未經過季節性因素調整)季增216.6億美元至1.0686兆美元、創1943年開始統計以來新高。2010年第4季迄今，汽車貸款餘額每個季度都呈現增長。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
