FED褐皮書：需求續疲、越來越多勞工被永久性解雇
MoneyDJ新聞 2020-09-03 09:07:21 記者 賴宏昌 報導 根據聯準會(FED)週三(9月2日)發布的褐皮書(Beige Book)，2020年8月24日之前所收集到的回報資訊顯示，美國大多數地區的經濟活動呈現擴增、但整體而言增幅不大，經濟活動仍遠低於新型冠狀病毒(COVID-19)大流行之前的水準。
多數地區的製造業都呈現擴增，與港口以及運輸、物流公司活動的升溫相吻合。
在強勁汽車銷售以及旅遊業和零售業些許改善的帶動下，消費者支出持續上揚。然而，許多地區提到，這些領域的成長速度正在放緩，總支出仍遠低於大流行前水準。
商業營造活動普遍呈現下滑，商業房地產持續萎縮。相反地，住宅營建是一個亮點、許多地區呈現成長和韌性。
住宅房地產銷售顯著上揚，價格隨著需求和庫存短缺而持續上漲。就銀行業而言，拜房貸活動活躍之賜，整體貸款需求微幅上揚。
農業狀況持續受到產品價格低迷的衝擊，能源業活動也處於低迷水準。這兩個產業近期可能都不會有所改善。
聘僱波動性升高、特別是在服務業
儘管聯絡人的總體展望呈現略為樂觀，但一些地區仍感到有些悲觀。美國各地聯絡人普遍提到，大流行相關的持續不確定性以及波動性對消費者與商業活動產生負面影響。
美國各地區的就業整體呈現上揚，最常提到的就是製造業增長。但是，一些地區提到，就業成長趨緩，聘僱波動性升高、特別是在服務業，隨著需求持續疲軟、越來越多原本休無薪假的勞工被永久性解雇。
美國勞工部公布的數據顯示，2020年7月失業15-26週的待業族暴增241%(458.1萬)至648.4萬、創1948年開始統計以來最高。
企業持續面臨必要人力難尋的挑戰，日託難尋以及新學年和失業補貼的不確定性讓問題變得更加複雜。
多數地區的薪資呈現持平或微幅上揚，低薪職位面臨的薪資壓力更大。一些公司取消了先前的減薪措施。
需求疲軟導致零售增長放緩
自上次報告以來，價格壓力有所增加、但漲幅仍屬溫和。購進價格整體漲幅雖高於產品售價、但整體而言兩者升幅仍屬溫和。
值得注意的例外是，因需求激增或供應鏈中斷的原物料(例如：結構木材)價格呈現飆升。
許多地區還提到，個人防護設備與相關原物料的成本仍然處於偏高水準。一些地區因需求回升而出現貨運費率上升。
相反地，多個地區的聯絡人稱、需求疲軟或缺乏定價能力導致零售或其他售價增長放緩。
美國公債實質殖利率平史上最低
FRED網站顯示，美國10年期公債實質殖利率自2020年3月23日起即呈現負值，9月1日報-1.08%，與2020年8月6日、8月31日同創2003年開始統計以來最低。
FED 8月27日發布「較長期目標和貨幣政策策略」共識聲明當日，美國10年期公債實質殖利率報-0.99%。冠狀病毒大流行之前，這項指標最低報-0.87%(2012年12月6日、10日)。
日本央行(BOJ)前副總裁中曾宏(Hiroshi Nakaso)曾在2016年指出，解決經濟活動不夠熱的方式就是將名目利率壓低、將通膨預期拉高，進而降低實質利率。
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