MoneyDJ新聞 2022-11-18 10:20:41 記者 趙慶翔 報導
散熱族群普遍第3季財報受惠於台幣走貶、匯兌利益進帳大筆,最終獲利表現相當亮眼,優於先前市場預期。展望第4季,受惠於伺服器新平台的帶動之下,相關廠商營運動能再轉強,擺脫先前中國封控的干擾,市場看好,本業表現有望再勝第3季,包含含雙鴻(3324)、尼得科超眾(6230)、奇鋐(3017)、建準(2421)等。
明年來看,由於PC、消費性電子產品市場需求仍不明朗,因此散熱廠商也積極往伺服器、車用、網通等領域布局,而目前來看這三大領域成長態勢明確,將成為明年的重要動能。
伺服器方面,由於新平台效能提升,包含今年下半年推出的AMD EPYC Genoa,加上明年上半年Intel Eagle stream,兩大晶片廠助陣,讓散熱廠信心滿滿,不但是換機潮帶來量的提升,更重要的是,當中的散熱模組、風扇來看,比起上一代ASP大約增加2-3成左右,有望帶動明年量增、價增。
台廠當中奇鋐伺服器比重相對高,包含散熱模組、風扇、機殼的整合銷售,伺服器相關佔營收接近3成;雙鴻則以散熱模組為主,今年下半年伺服器的營收比重也已經來到25%以上水準。
奇鋐除了伺服器作為動能之外,明年市場也看好通訊產品的發展性,通訊產品約佔營收3成左右,而在各國基礎建設標案推升之下,將帶動基地台、交換器等散熱需求提升,也將是明年動能之一。
從財報來看,奇鋐今年營運來看,前三季累計營收表現年增17.42%,累計每股盈餘達8.72元,法人預期,第4季營運表現有望持穩上季,全年營運有機會寫新高,獲利站穩1股本以上水準。
雙鴻除了伺服器之外,VGA新品也是接下來的營運動能之一,由於NVIDIA新品上市,客戶年底拉貨力道增溫,且新品使用的散熱模組當中熱管數量較上一代增加,頂規產品更使用到熱板,對於整體ASP將提升,增加後續動能。
雙鴻前三季累計營收年增3.68%,累計每股盈餘達12.31元,法人預估,全年營收表現將與去年大致持穩到小幅成長,每股盈餘估約落在16元左右水準,優於去年13.12元成績,將寫新高成績。
另外,尼得科超眾則在伺服器、通訊產品皆有所布局,兩者加總的營收比重約3成,在市場需求的帶動之下,也對於明年營運增加動能。
除此之外,尼得科超眾也在母公司Nidec的帶領之下,往車用領域進一步布局,市場也看好,明年有機會有初步的成果、增加未來動能。
除了尼得科超眾之外,風扇大廠建準也布局車用領域深,除了網通、伺服器作為主要動能之外,建準的車用方面,包含電動車的電池盒、大燈、空調、空氣清淨、5G天線、ADAS等,下半年封控影響縮小、車用晶片陸續到料,客戶拉貨動能逐步增溫,加上過去開案的陸續發酵,預期車用營收佔比也將從去年4%提升,力拚來到高個位數,明年來到1成以上的貢獻度。
整體來說,散熱廠商在今年第3季財報亮眼之後,第4季也有望延續動能,明年預期將在伺服器、網通、車用產品的穩健貢獻之下,增加明年營運動能,盼能抵銷PC、消費性產品市場的疲軟,力拼營運再成長。