統一大東協高股息基金二月份市場回顧與操作策略

川普當選美國總統，關稅、貿易戰擔憂擴大，加上DeepSeek低成本算力可能降 低AI算力需求的疑慮， 2月美股中AI硬體相關的半導體股跌幅較大，但今年的利 率應是下行的趨勢，降低借貸成本有利景氣循環股。大陸股市在政府透過持續 貨幣寬鬆、消費補貼政策刺激經濟與股市反彈，技術面已擺脫跌勢。東協股市在 2024年止跌上漲，長線製造業往東南亞國家移動，觀光、消費回復的動力仍在。

2025年受到全球經濟及企業獲利回復成長力道的帶動下，東南亞國家經濟逐漸 恢復，內需復甦有望帶動經濟成長，加上去中化的工廠遷移，看好消費品、工業、 汽車、銀行股等的獲利成長。本基金配置持續佈局獲利良好且評價偏低的股票， 2025年在東協國家持股在印尼較多，新加坡、馬來西亞、泰國則較中性，持股大 多為金融、消費、工業等類股。

持股相關產業：

看好東協及前十大貿易國之各產業中，獲利穩定配息率佳之各行業公司，如銀 行、消費必需品、基建股等；受惠區域內人口紅利配合家庭財富的迅速積累， 帶動消費力道持續上升的消費類股；經濟活動上升後可望帶動融資需求，加 上財富管理手續費收入等推升獲利，具低本益比、高股利率金融股，仍將為基 金重點配置。