中國信託美國政府0至1年期債券ETF基金二月操作策略與三月展望

中信美國政府0-1年期債券ETF基金，並主要投資於剩餘年期須大於1個月且小於1年的美國政府債券。截至2/27，基金持有45債券，持債比重99.33%，最差殖利率4.24%，修正存續期間0.49年。

2月份基金淨值上漲0.54%，近期整體金融市場大幅波動，美總統川普引發貿易戰一波衛平一波又起，美債殖利率大幅震盪。1月份CPI高於市場預期，使十年期公債殖利率一度攀升至超過4.60%水準，不過隨後隨著經濟數據公布，服務業PMI兩年來首次跌破50榮枯線，加上川普貿易戰升級，且聯準會官員們的鷹派言論引發市場對於美國經濟新一輪的擔憂，資金尋求避險轉而流入美債，殖利率由升轉跌。

2月美元指數下跌0.70%，台幣升值0.14%，短線上，短率雖依舊受到經濟數據影響，同時川普的言論及政策走向更是近期為關鍵的影響因素，在經歷了2月份的大幅波動之後震盪格局並未緩解。市場關注的政策走向，特別是加徵關稅議題的影響將使波動幅度更為劇烈，全球地緣政治風險也有升溫的可能，整體上美國經濟基本面成長趨緩但仍穩健，以上因素皆牽動美元走勢，也會影響金融市場資金的流向及非美匯率表現，以上為影響美債0-1年期債券表現之主要因素之一。