第一金四至六年機動到期全球富裕國家投資級債券基金二月份經理人評論

雖然美國失業率意外回落，核心CPI增速高於預期，使得美債殖利率走揚，然隨貿易戰擔憂衝擊，美國例外論消退而提振降息預期，美債殖利率因此逆轉回落，抵銷信用利差溫和擴大，多數債券指數因此續揚。展望後勢，美國關稅政策不確定性持續衝擊市場信心，亞特蘭大聯儲即時模型暗示Q1GDP將出現負成長，避險情緒將持續推升美債需求，然通膨預期增溫，勞動市場穩健、氣候回暖與進口激增為暫時性現象，研判美國經濟仍將溫和擴張，聯準會短期仍將維持利率不變，等待政策不確定性釐清，進而限制殖利率下行空間；將持續關注全球貨幣政策、美國關稅實際調整範圍與幅度，以及中東與俄烏等地緣政治發展，整體市場之不確定性仍高，慎防短期波動度攀升風險。