統一彭博美國20年期以上公債ETF基金八月份市場回顧與操作策略

美國7月新增非農就業人數為11.4萬人，遠低於前值17.9萬人及預期的17.5萬 人。 7月失業率為4.3%，高於上個月及預期的4.1%，觸及薩姆法則之門檻。由 於就業市場疲軟，加上近日所公布的總體經濟數據，如製造業PMI也透露出美國 經濟成長趨緩及停滯，促使市場對於美國經濟狀況產生疑慮，避險情緒升高、 資金轉入債市避險。

聯準會主席鮑爾在全球央行年會上釋出鴿派的談話，指出有信心通膨率將可持 續地回到2%的水準，且勞動力市場已從之前的過熱狀態大幅降溫，認為勞動 力市場不太可能在短期內成為通膨上升的根源，因此表態現在是調整政策的時 候。市場將鮑爾的談話解讀為9月會議將開始降息，再配合上過去一年非農就業 人數大幅下調，市場預期今年剩餘的三次會議，聯準會將會降息三到四碼。

近期美國通膨維持降溫趨勢、經濟保持穩健，而勞動市場稍有轉弱，降息預 期上升，使長天期債券殖利率呈現震盪向下走勢， 10年期公債殖利率大致於 3.8~4.0%之區間。目前債券前景偏多，但仍需留意可能受到經濟數據發布、相 關官員發言及市場情緒影響而有所波動，因此建議投資人善用定期定額機制或 分批布局之方式來參與後續降息行情。

本基金以追蹤彭博20年期以上美國公債指數績效表現為投資組合目標， 8月基金 與指數追蹤差距為-0.03%。