統一證券：台股季線已下彎，上檔壓力重

【昨日盤勢】：

受到美股秋節休假期間重挫影響，昨日指數以下跌80點17196點開出後，賣壓湧現，瞬間月線及半年線同時跌破。雖然指數早盤略有反彈，但仍不敵上檔賣壓，盤中指數最深下跌438點，盤中指數並無積極反彈作為，終場仍以長黑作收。在類股方面，權值類股同步走弱，電子股中以台積電、聯電、聯發科、台達電、日月光投控、環球晶等最弱；傳產及金融則以中鋼、台塑、台塑化、南亞、長榮、陽明及富邦金、國泰金等走弱明顯。終場指數重挫350點，以16925點作收，成交量能為2936億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，其中電子、傳產及金融則分別下跌1.96%、2.26%及1.88%。在次族群部份，以鋼鐵、汽車及油電等走勢最弱，分別下跌4.52%、3.04%及2.82%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超426.8億元。其中外資賣超354.9億元，投信買超21.5億元，自營商賣超93.4億元。外資買超前五大為群創、大同、台聚、華邦電、華夏；賣超前五大為友達、新光金、玉山金、國泰金、中信金。投信買超前五大為開發金、友達、群創、仁寶、英業達；賣超前五大福懋、興富發、群光、遠雄、京元電。資券變化方面，融資減8億元，融資餘額為2635億元，融券減4.42萬張，融券餘額為53.4萬張。外資台指期部位，空單加碼1201口，淨空單部位17828口。借券賣出金額為88億元。類股成交比重：電子54.9%、傳產38.4%、金融6.6%。

【今日盤勢分析】：

大陸恒大財務危機引發全球股市走勢劇烈震盪，美國道瓊指數跌破半年線34500點關卡，市場持續關注美國聯準會(Fed)貨幣決策縮表行程。此外，台股受到Delta疫情干擾，電子第四季雜音疑慮，市場買盤轉趨觀望，成交量能下滑，操作難度增加。對台股後市分析如下：
第一、提防中國恒大風暴引發骨牌效應。恒大債務危機問題才剛開始，恒大地產是中國第二大房地產集團，其負債高達3000億美元，140萬棟爛尾樓，若倒閉恐對中國房地產引發骨牌效應。雖然今天恒大8350萬美元債券利息到期答應繳付、但緊接著下周三(29)有4750萬美元債券利息到期。目前中國政府的立場不明，這對資本市場相當負面。其次就是恒大房地產開發案停擺、旗下房產打72折銷售，這不但影響到其他供應商也影響到民眾權益，對於整個實體經濟衝擊很大。
第二、台灣8月外銷訂單挑戰連十八紅。經濟部統計處預計在明天(24)將公布8月外銷訂單統計，隨著全球經濟復甦，科技應用產品及傳產貨品需求熱絡，預計將延續正成長。根據經濟部統計處預估，8月訂單金額將來到550至565億美元，年增20.9％至24.2％，連18個月正成長。其內容包括科技應用產品及傳產貨品需求熱絡，加上國際原材物料行情維持高檔，帶動各大貨品接單全面續揚所致。
第三、台股型態轉負面，上檔壓力重。目前台股短期五日及十日均線均呈空頭排列；而中期均線由於月線扣抵低點，仍呈上揚，但季線在台股回檔下，已呈下彎，不利中期格局。再則，昨日台股跌破半年線，已使得17160點之上形成嚴重套牢壓力，在多頭格局遭到破壞後，宜提防下行之壓力。
第四、在昨日台股重挫中，強勢族群減少。其中電子股中走勢最強者為台揚、富邦媒、網家、揚明光及智晶等。傳產股中則以化工的永光、生技的中裕及鈺緯最佳。

【投資策略】：

台股昨日重挫，指數跌破月線及半年線，使得半年線17162點之上，M頭套牢區明顯。由於恒大財務危機短期不會結束，恐將持續干擾資本市場。且FOMC會議11月討論QE退場及美國債務上限問題，均不利後續盤勢發展。加上台股缺乏主流，市場持股信心不夠，操作難度增加，建議採取低接布局策略，反彈減碼，以業績較佳的晶圓代工、IC載板、矽智財、矽晶圓、伺服器及電動車概念股為主。