MoneyDJ新聞 2025-03-28 09:12:42 記者 羅毓嘉 報導
2024年起，台灣四大融資租賃業者——中租-KY(5871)、和潤(6592)、裕融(9941)、日盛台駿(6958)——面對國內外經濟轉弱、資金成本走高與區域市場風險升溫的環境壓力，紛紛啟動資產品質調整與風控升級策略，包括收緊授信條件、強化KYC(了解客戶)審查機制，並對新案承作採取更謹慎態度。這一輪體質調整預期將延續至2025年，業界普遍預估，2026年有望重新啟動擴張循環。
中租-KY截至2024年第四季的合併延滯率為3.9%，較上季3.7%再度上升。其中，中國市場延滯率達5.1%，為區域中風險最高者；台灣市場延滯率為2.9%，東協市場則為5.2%。雖整體資產品質仍承壓，但資金成本已有下行趨勢，第四季成本降至2.98%，為一年多來首見跌破3%，有助改善利差壓力。
中租亦加快延滯資產回收與呆帳沖銷，提升風險資產周轉效率。全年營收雖成長5%，但稅後淨利年減10%，主要反映中國市場風險上升與信評策略調整。
和潤在汽車分期與租賃市場穩居領先，2024年第四季合併延滯率僅0.81%，全年維持低檔水準，顯示其主要業務的汽車融資產品線具高度穩定性。和潤指出，雖逾期壓力低，但為強化體質，已開始調整部分客群的授信條件，並透過精進徵審與數據分析，避免延滯風險擴大。以長期觀點來看，和潤在風險可控、利差穩定的條件下，預期2026年後仍具穩健擴張潛力。
裕融2024年聚焦資產品質提升，導致全年孳息資產下滑7.1%，至2,344億元，但延滯率呈現下降趨勢。第四季台灣市場延滯率為1.6%，中國市場為2.4%，分別較上季持平與下滑，顯示風控成效漸顯。
除傳統業務調整外，裕融積極布局再生能源。光電案場已達329座、100MW，預估2024年售電收入約4~5億元；儲能案場建置達114MW，進入電力交易市場，預期今年可貢獻約1億元獲利。公司策略逐漸從規模導向，轉向資本報酬與多元布局，2026年後營收結構可望更趨平衡。
日盛台駿因企業金融業務比重上升，加上台灣市場快速擴張，導致2024年合併逾期率升至1.83%，較2023年的1.57%走高。其中，台灣延滯率由0.71%升至1.24%，中國市場延滯率則為2.76%，與前年相當。
截至2024年底，日盛台駿應收帳款淨額年增3%至800.91億元，台灣市場貢獻約6成，年增率達9%。該公司正重新評估風險權重與資源配置，逐步強化徵信流程，2025年將以「緩擴張、重風控」為主軸，為2026年回歸成長鋪路。
綜合觀察四大業者策略，2024至2025年為資產品質修復期，各家將繼續透過調整承作策略、加強KYC與授信控管、緊盯區域市場風險，來鞏固資產基礎與現金流穩定性。儘管2025年資產規模與獲利可能延續壓抑，但業者普遍預期2026年在利率趨穩、需求回升與新業務成熟帶動下，可望重啟溫和成長軌道。
