統一證券：台股技術線型轉弱，上檔月/季線解套賣壓沉重

【昨日盤勢】：

受到美股四大指數反彈上漲的激勵，上周五台股以上漲52點17130點開出後，早盤台積電、聯發科、聯電等電子權值股持續反彈走勢，且台塑四寶、貨櫃三雄、儒鴻、亞泥、國泰金等傳產權值股同步上漲，指數一度上漲195點至17273點，盤中IC載板、MCU、IP族群等中小型電子股點火，台股維持高檔強勢整理，終場指數上漲181點，收在17260點，成交量2761億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，電子、傳產及金融分別上漲1.29%、0.93%及0.15%。在次族群部份，以運輸、塑膠、造紙等表現最強勁，分別上漲3.53%、2.42%及2.36%。

【資金動向】：

三大法人合計買超89億元。其中外資買超79.1億元，投信買超1.34億元，自營商買超8.56億元。外資買超前五大為友達、群創、長榮、陽明、英業達；賣超前五大為中鋼、大同、開發金、潤泰新、正隆。投信買超前五大為友達、開發金、群創、亞聚、仁寶；賣超前五大為金像電、福懋、華航、興富發、中鋼。資券變化方面，融資增16.12億元，融資餘額為2652.38億元，融券增0.73萬張，融券餘額為56.72萬張。外資台指期部位，空單增加985口，未平倉淨空單17463口。借券賣出金額58.9億元。類股成交比重：電子54.83%、傳產42.76%、金融2.42%。

【今日盤勢分析】：

美國經濟成長腳步放緩，加上中國恒大事件短暫衝擊，美國道瓊指數近期震盪加劇，市場持續關注美國聯準會(Fed)貨幣決策及縮表行程。此外，台股受到Delta疫情干擾，電子第四季雜音頻傳，市場買盤轉趨觀望，成交量能下滑，操作難度增加。對台股後市分析如下：
第一、市場調研機構IHS Markit公布美國9月綜合採購經理人指數(PMI)為54.5，創一年來新低；且由於勞力短缺持續，服務業人力召聘面臨困境，9月Markit服務業PMI為54.4，創下14 個月以來低點。此外，歐元區製造業與服務業PMI也低於預期，服務業PMI降至56.3，是5月來最低，製造業PMI也下滑至58.7，顯示歐、美地區仍受到供應鏈中斷、勞力短缺與Delta疫情的干擾，經濟學家預計第三季GDP成長將放緩。
第二、經濟部上周五(24)公布外銷訂單狀況，隨全球經濟穩定復甦，帶動科技應用產品及傳產貨品需求，加上國際原材物料行情維持高檔，8月外銷訂單金額達535億美元，創歷年同月新高，年增17.6％，為連續18個月正成長。不過，由於手機產品進入新舊機交替期的淡季，資訊通信產品接單金額比預估疲弱，加上先前受惠於疫情的宅經濟及遠距商機需求開始降溫，8月成長增速不如預期，預估9月外銷訂單金額為580億至595億美元，年增幅度在15.9~18.9%之間。
第三、技術面觀察，上周台股先重挫350點後連續兩日反彈收復失土，最終以小跌16點作收，周線連三黑。觀察目前台股短期五日及十日、月線及季均線已呈空頭排列，且季線開始扣抵7月上旬高點位置呈現下行趨勢，指數上檔受制月、季線反壓，不利中期多方走勢。
第四、盤面焦點觀察。油價高檔，原料成本攀升，加上中國官方限制高耗能產業，亞洲裂解廠處於密集歲修期，供給面受控，近期塑化產品報價呈現上揚格局，持續看好台塑、華夏、台聚、亞聚等後勢表現。中國限電範圍擴大至江蘇、昆山，可能受影響停工公司有建準、康控、乙盛...等

【投資策略】：

雖然上周周線僅小跌16點，不過高低點相差530點，且日均成交量未能放大到三千億元以上，整體市場震盪劇烈，買盤追價力道不足。考量本周美國債務上限僵局未解，且中國限電停產措施，將衝擊部份台廠九月營收表現，持續干擾資本市場，加上台股技術線型轉弱，上檔月線季線解套賣壓沉重，操作難度增加，建議採取低接布局策略，以業績較佳的晶圓代工、矽智財、報價上漲的塑化股及五倍券內需概念股為主。