《金屬》擔憂中國需求 LME基本金屬多數下跌

MoneyDJ新聞 2025-03-28 06:17:15 記者 黃文章 報導

美國有線電視新聞網（CNN）報導，紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅3月26日盤中創下歷史新高達到每磅5.374美元，因媒體報導國總統川普可能在未來幾週內對銅進口徵收關稅。今年以來，美國銅價已經飆升30%，主要因為美國買家擔憂關稅，提前大量囤積銅。

盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略主管奧萊·漢森（Ole Hansen）表示，銅作為重要的工業金屬，尚未被川普納入徵收關稅的產品清單，但市場普遍認為這只是時間問題，因此銅價持續上漲。川普2月下令對銅進口的國家安全影響展開調查，市場擔憂美國可能對銅徵收25%關稅，類似於對鋁和鋼鐵的關稅政策。

銅並不是稀土元素，也未被美國地質調查局列為50種「關鍵礦物」之一。然而，美國能源部在2023年將銅列為「能源領域的關鍵材料」，因為它在建築、製造業、電子、能源與國防領域具有不可替代的作用。漢森指出，紐約銅價暴漲並非由實際消費需求推動，而是由於市場預期關稅即將落地，美國買家大規模囤貨，導致供應鏈發生重大變化。

根據貿易公司摩科瑞能源集團（Mercuria）的估計，目前約50萬噸銅正運往美國，而正常的月均進口量僅約7萬噸。Mercuria本身有85,000至90,000噸銅正在運往美國，據稱一些貿易商已經將原本計劃發往亞洲客戶的貨物重新定向到美國。高盛（Goldman Sachs）報告預估，美國4月的銅進口量可能會激增至20萬噸，遠高於平時的進口水平。

儘管市場目前因關稅預期大舉囤積銅，但部分分析師認為，當這一因素消退後，銅價可能會出現回調。德國商業銀行（Commerzbank）的分析報告表示：「美國需求提前爆發的影響一旦結束，銅價可能會短暫回調，但整體市場依然趨於上行。」最終，銅價的未來走勢仍取決於川普政府的具體政策，以及美國是否正式對銅進口加徵關稅。

歐洲委員會（European Commission）本週（3月25日）根據《關鍵原材料法案》（CRMA）確定了47個戰略專案，涉及13個成員國，目標是加強歐盟對關鍵原材料的供應鏈。這些於週二公布的專案涵蓋鋰、鎳、鈷、錳和石墨等多種關鍵原材料，這些材料對歐洲的綠色與數位轉型至關重要。該舉措旨在確保歐盟獲取並多元化關鍵原材料來源，以實現2030年內部開採、加工及回收目標。

CRMA設定的2030年目標包括：10%歐盟需求量由內部開採供應、40%歐盟需求量由內部加工供應、25%歐盟需求量透過回收獲得。歐盟委員會繁榮與產業戰略副主席斯特凡·塞茹內（Stéphane Séjourné）表示：「原材料是我們最具戰略價值的供應鏈的起點，也是歐洲去碳化的關鍵。然而，目前我們對許多關鍵原材料仍嚴重依賴第三國。我們必須增加自身生產、多元化外部供應，並建立戰略儲備。」

波蘭銅業集團（KGHM）3月26日公佈2024年第四季度財報，該公司實現15.6億茲羅提（約4.02億美元）的淨利潤，相比去年同期為虧損45.3億茲羅提。2024年全年調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達84.6億茲羅提，較2023年的53.6億茲羅提大幅成長58%。第四季度集團營收成長超17%，達91.8億茲羅提，主要受銀、金和銅價上漲推動。

波蘭銅業執行長安傑伊·西德洛（Andrzej Szydlo）在聲明中表示，雖然產量與去年相當，但材料、燃料和能源消耗成本有所降低，公司將繼續推動相關成本控制措施。2025年，KGHM計劃投入38億茲羅提用於資本支出（包括不動產、工廠和設備），略低於2024年的39.4億茲羅提。該公司預計2025年將生產39.23萬噸銅精礦。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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