統一證券：台股面臨半年線反壓，但下檔月線支撐強勁

【昨日盤勢】：

週一歐股大漲及美股期貨上揚，加上港版國安法利空淡化，台股昨日以上32點開出，由於國內疫情解封有望，帶動內需觀光回溫的預期，電子、傳產類股百花齊放，上銀、大億、鳳凰、康那香、金像電、健策、倉和、力致等主流股漲停，大型指標股譜瑞、台勝科、超眾、和泰車、儒鴻、聚陽、冠德等有逾5%漲幅，使台股一路上攻，盤中指數創疫情反彈以來波段高點的11046，尾盤雖有獲利了結賣壓而收上影線，但指數力守年線以上。終場指數上漲126點，收在10997點，成交量能為1811億元。觀察盤面變化，三大類股全數上揚，其中電子、傳產及金融，分別上漲1.0%、1.37%及1.32%。在次族群部份，以汽車、電器電纜及紡織類族群走勢最強，分別上漲3.23%、2.43%及2.26%。

【資金動向】：

三大法人合計買超169.44億元。其中外資買超141.71億元，投信買超12.63億元，自營商買超15.11億元。外資買超前五大為新光金、友達、群創、華新、國泰金；賣超前五大為旺宏、京元電子、玉山金、南電、晶電。投信買超前五大為永豐金、晶技、台灣高鐵、台光電、臻鼎-KY；賣超前五大為旺宏、兆豐金、華擎、泰碩、南六。資券變化方面，融資減0.12億元，融資餘額為1158.37億元，融券增0.35萬張，融券餘額為87.15萬張。外資台指期部位，多單加碼1471口，淨多單部位34198口。借券賣出金額為36.7億元。類股成交比重：電子65%、傳產30%、金融5%。

【今日盤勢分析】：

美國擴大對華為制裁，並將更多企業納入禁售實體清單，美中科技戰再起爭端。且港版國安法表決在即，全球各國將予以譴責，不確定性風險升高。所幸，歐美疫情緩和，經濟可望漸漸回溫，加上各國持續推動財政政策及寬鬆貨幣政策，多空拉鋸，對台股後市分析如下：
第一、美國疫情緩解，政府宣布經濟重啟計畫，各州也陸續恢復商業活動，白宮首席疫情專家福奇提出是時候重啟經濟了，最具指標性。經濟活動重啟，有助未來美國各項經濟數據回溫，也促使本周航空、觀光旅遊休閒類股領漲美股，優於科技股表現。
第二、台灣本周將於5/27公告4月景氣燈號，受疫情影響使4月各項數據指標不佳，預期將續呈黃藍燈，但在政府積極紓困，海外市場開始解封，預期未來燈號將好轉。5/28發布最新年度經濟預測，由於台灣連續44日無本土疫情，政府對經濟活動管制放鬆，加上政府積極推動各項紓困及振興措施，預期2020年台灣經濟成長率落於1.3%~1.8%，保1以上應沒問題，最壞狀況已過。
第三、技術分析。台股昨日第四次挑戰年線，收盤力守年線以上，多方攻擊企圖心強烈。由於下檔支增5日、10日及月線均線糾結在10831-10903點，並逐日墊高，加上KD自50中性水位交叉向上，對大盤指數推升力道強勁。惟季線持續下行，對指數會有負面牽引。因此，研判台股指數短期仍在月線半年線盤整，維持區間操作策略。
第四、台灣連續44天無本土病例，民眾國內消費旅遊開始熱絡，消費需求重啟。餐飲飯店的美時、晶華，觀光百貨的遠百、鳳凰、雄獅、高鐵，腳踏車族群美利達、桂盟等，營運將開始好轉。歐美也陸續解封，運動賽事恢復，運動品牌服飾代工的儒鴻、聚陽、冠星，業績也將有望谷底回升。

【投資策略】：

歐美國家陸續開始解封，台灣也將於6/7大規模解封，有助消費需求回溫，推升台股站上年線。不過，美中科技戰再起，香港國安法恐引發地緣風險，加上本週四摩台結算，台股指數又上檔面臨半年線反壓，下檔月線支撐強勁，短線走勢仍為區間震盪整理格局，建議逢低佈局，不追高，聚焦汽車零組件、民生消費復甦概念股及居家防疫等相關族群。