MoneyDJ新聞 2019-10-31 17:21:10 記者 陳怡潔 報導
渣打國際商業銀行財富管理處今(31)日發佈2019年第四季投資市場展望並指出，全球成長將走向趨穩，同時中美貿易緊張情勢降溫，各國政府積極採取財政刺激措施輔助貨幣寬鬆政策下，料有助穩定全球經濟成長。渣打銀行預期隨聯準會進一步降息，加上地緣政治風險降低，美元漲勢恐將失去動能，而資金環境寬鬆、市場流動性充沛下，將有利於股市及企業債券等風險性資產後續表現。
匯市方面，渣打雖認為美元漲勢將見頂，但也預期美元仍會在高檔逞強，匯市表現將續錯綜複雜，並預估歐元兌美元將出現落底回升的初期訊號，在1.1下方有強勁支撐；而人民幣則將止跌回穩，有機會挑戰7整數關卡，不過，若美中貿易後續談判延宕，則美元兌人民幣仍可能再測7.20以上的位置。
渣打銀行財富管理處負責人陳太齡(附圖)指出，全球經濟成長依然面臨壓力，上季金融市場被貿易戰加劇、全球經濟減速及英國無協議脫歐等三大風險籠罩，包括歐洲、中國和其他以出口為導向的經濟體表現呈現放緩。但近來中美貿易談判與英國脫歐協議陸續出現正面進展，且隨各國央行紛紛推行寬鬆政策，全球成長的負面壓力應可得到緩解，尤其是在成熟市場，刺激政策將有助於穩定全球經濟成長和延長經濟發展周期。
渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪表示，近來美國經濟數據走軟，加上短期內美國政局動盪，政治不明朗性也增加聯準會降息壓力。聯準會10月份政策會議中，如市場預期降息一碼，將聯邦基金利率目標區間下調至1.5~1.75%，但暗示後續政策態度將切換至觀望模式。
另外，儘管美元流動性緊縮以及資本流動仍舊是美元的利多因素，但聯準會重啟擴張資產負債表的行動將逆轉上述影響，美元漲勢很可能已接近尾聲。而各國央行加碼寬鬆，基於投資分散以及避險角度，建議投資人可適當配置黃金資產。
渣打進一步指出，因美國經濟數據轉弱，聯準會三度降息，並重啟資產購買計畫，令美元漲勢承壓，不過，預期美元仍將在高檔逞強，且因各地政經情勢影響，匯市表現將繼續錯綜複雜，預期歐元兌美元出現落底回升的初期訊號，1.1下方有強勁支撐；英鎊兌美元則可望在1.27獲得支撐，並有機會向上挑戰1.31~1.33；而因短線避險情緒消退，預期美元兌日圓保持在107~109區間；澳幣兌美元則上有壓下有撐，預期在0.68-0.71區間；人民幣則預期將止跌回穩，有機會挑戰7，不過，若美中貿易後續談判延宕，則美元兌人民幣仍可能再測7.20以上的位置。
債券方面，渣打表示，除持續看好新興市場美元政府債券以外，亞洲美元債券具防禦性質，期限更短、波動率更低、殖利率更具吸引力等基本因素，預期表現可望超越全球債券。建議投資人考慮增加債券投資部位，以尋求提高收益的機會。
渣打也指出，政策背景積極，加上明年企業盈餘前景樂觀，渣打銀行重申看好全球股票，其中美國股票，由於消費力道強勁，驅動收益前景與利多評價面攀升，且與其他地區相比，美國市場受貿易戰的衝擊較小，在亞洲（日本除外）市場，則看好中國境內股票，此外，歐元區股票的看法也逐漸轉趨正面。
