《Fund投資》鮑威爾將接掌FED 美股後市仍有表現機會
MoneyDJ新聞 2017-11-03 13:22:47 記者 王怡茹 報導 美國總統川普(Donald John Trump)於今(2)天凌晨正式宣布下任聯準會(FED)主席的提名人選，將由現任聯準會理事鮑威爾（Jerome Powell）擔綱重任，符合市場所預期，此消息也帶動美股小幅走升，道瓊工業指數上漲0.35%或81.25點，收在23516點，創下歷史新高；S&P 500指數上漲0.49點或0.02%，報2579.85點。
對此，投信法人多認為，由於鮑威爾的貨幣政策立場偏向鴿派，未來可望延續現任FED主席葉倫緩步升息的作法，有助於維持金融市場的穩定性，加上近期公布的美國企業財報數據表現也相當亮眼，因此樂觀看待美股後市，惟後續仍須留意稅務改革政策對企業獲利、政府財政所造成的影響。
事實上，在FED主席名單揭曉前，鮑威爾就一直是市場預測的熱門人選。鮑威爾於2012年加入聯準會之前，曾在美國總統老布希時代擔任財政部官員，也擔任過私募股權公司凱雷投資集團(Carlyle Group)合夥人，可說是橫跨公、私部門，由於他對於法規監管的態度比葉倫還要來得溫和，因此相當受到華爾街歡迎。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長克里斯‧摩洛斐(Christopher Molumphy)分析，就策略上來看，這決定看來對川普是雙贏，不僅可延續目前主席葉倫的政策方向，也有3個額外利多：首先，相對於葉倫，鮑爾是川普親自推薦的人選，其次，他是共和黨成員，再者，他應該會比葉倫更傾向鬆綁監管措施。
克里斯‧摩洛斐表示，鮑威爾從2012年就開始跟葉倫共事，兩人偏鴿派的立場應會相當一致，多少意味著當前的狀態不致產生太大改變，雖然市場往往會對這類的消息頗有反應，但最終來看，聯準會現行政策並不會一夕變天，因為貨幣決策是需要經全盤考量並持續性推動的。
路博邁投資則預期，鮑威爾上任後，聯準會會視情況漸進地調高聯邦基金利率，並試著在不影響金融市場的情況下，縮減聯準會龐大的資產負債表。目前期貨市場顯示，聯準會在12月的政策會議上宣佈升息1碼幾乎已成共識，且最新公佈的點狀圖預期2018年還有3次升息的可能、每次升息1碼，讓政策利率在明年底突破2%的水準。
美國貨幣政策延續有助市場穩定，而亮眼的企業財報數據也為美股加分，安聯收益成長基金產品經理蔡明潔指出，美股財報表現優異，截至目前為止，S&P500大企業財報優於預期的比重達7成以上。而券商也普遍預估，今年美國企業獲利年增率可望達到10.7%，明年為11.4%，若考量稅改因素，2018年企業獲利成長幅度上看12%-13%，故預期在企業獲利上修及景氣擴張等利多支撐下，美股仍有表現機會。
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