MoneyDJ新聞 2022-10-13 11:54:03 記者 陳怡潔 報導
匯豐投信今(13)日表示，受到全球通膨、央行升息壓力的夾擊，今(2022)年以來市場動盪，且俄烏戰爭加速世界陣營分化，資源重要性將日益提升，資源豐富國家因主要出口以資源為主，將受惠於資源價格上漲；以加拿大、澳洲、紐西蘭、墨西哥、南非及巴西為例，這六國的十年期公債殖利率平均約為7.40%，高於德國及美國。因此，市場動盪之際，若投資於資源豐富的國家政府公債，由於其波動度相對較低、殖利率相對較高、加上當地貨幣升值的機會，將有可能成為市場關注的投資亮點，也是投資人對抗通膨的利器。
匯豐投信表示，2022年以來，受到全球通膨、央行升息壓力的夾擊，包括股市、債市、匯市皆出現劇烈波動；值此市場動盪之際，挑選殖利率相對較高、波動度又相對較低的標的，將會是投資人對抗通膨的利器。尤其俄烏戰爭尚未落幕，這兩國皆為大宗商品生產重鎮，不僅使得部份大宗商品的實質生產受到影響，也因為西方國家對俄羅斯實施制裁，而使得供應鏈遭到中斷。俄烏戰爭加速世界陣營分化，資源重要性將日益提升；投資於資源豐富的國家政府公債，因其波動度相對較低、殖利率相對較高、加上當地貨幣升值的機會，將有可能成為市場關注的投資亮點。
匯豐資源豐富國家債券基金經理人曾淼玲說明，與全球主要股票、債券資產相較，全球資源基金所投資的資源豐富國家債的年化波動度明顯較低，在目前全球因升息、通膨壓力使得市場波動的環境下，更能彰顯其優勢。
曾淼玲進一步補充，過去40年來，美元指數走勢與聯邦基金利率走勢連動性高，而最近二次升息(2016/12至2019/7與2022/3至今)美元走勢通常領先聯準會升息時點，唯一例外為2020年初Covid 19疫情時，金融市場因恐慌而推升美元走勢。隨著美元指數創近20年來新高，加上2023年初升息循環進入尾聲，美元指數短、中期或有反轉向下的可能，資源豐富國家的貨幣可能會有升值的機會。
匯豐投信強調，自2022年以來截至9/15，包括石油、天然氣、鐵礦砂等大宗商品都出現二位數以上的報酬率。因此資源豐富國家，主要出口以資源為主，將受惠於資源價格上漲。以資源豐富國家如加拿大、澳洲、紐西蘭、墨西哥、南非及巴西為例，在全球資源出口上皆佔重要地位，這六國的十年期公債殖利率平均約為7.40%，高於德國及美國，倘若面臨利率上行風險，資源國家之政府債擁有較佳的吸收損失能力。另外，多元持有新興與成熟市場公債，於市場震盪時可分散風險，也相對抗跌。
