統一證券：台股下跌空間有限

【昨日盤勢】：

受到美股上漲激勵，昨日台股以上漲14點至9661點開出後，震盪向上並突破9700點關卡，儘管買盤承接力道有限，使指數在盤中呈現9700點關卡上下震盪走勢；不過，在重量級權值股台積電、大立光、鴻海、台達電、廣達、國巨撐盤下，終場守住9700點關卡，以紅K棒作收。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，電子、傳產、金融分別上漲1.08%、0.17%及0.02%。在次族群部份，以百貨貿易、造紙、光電等走勢較為強勁，分別上漲2.5%、2.07%及1.89%。終場指數上漲59點，收在9707點，成交量能為921億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超46.93億元。其中外資賣超51.08億元，投信買超2.15億元，自營商買超1.97億元。外資買超前五大為開發金、南電、群創、欣興、台灣高鐵；賣超前五大為新光金、聯電、寶成、鴻海、技嘉。投信買超前五大為欣興、南電、裕隆、健策、美時；賣超前五大為開發金、南亞科、康控-KY、禾伸堂、大成鋼。資券變化方面，融資增3.17億元，融資餘額為1286.28億元，融券增0.02萬張，融券餘額為56.21萬張。外資台指期部位，多單減碼1442口，淨多單部位35134口。借券賣出金額為24.36億元。類股成交比重：電子71.99%、傳產22.05%、金融5.96%。

【今日盤勢分析】：

在美中雙方有意淡化華為事件，該事件的風險可望逐漸降溫；美國升息速度趨緩，有利亞股重燃資金行情，加上加權指數即將築底完成，台股持續樂觀看待。對台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部分。華為事件為近期最大的國際性系統風險，由於市場擔心恐將對美中貿易摩擦造成負面影響，導致美股大幅震盪；但是由美中雙方之處理態度研判，兩邊政府皆有意淡化此事件，避免漸趨和諧之關係再起變化；此外，由於近期經濟數據不如預期，市場預判美國FED勢必減緩升息速度，2019年升息次數將由原本預估的3次降為1次、甚至停止，將誘使國際熱錢流入新興市場，有利於亞股、台股資金行情再現。第二、經濟部統計處12/10公布3Q18製造業營業收入7.26兆元、年增7.5%，係連續8季正成長；經濟部預估，由於第四季為全球年終購物旺季，加上智慧行動裝置推陳出新，有利於提高電子產業營運動能，4Q18將可望維持成長趨勢、呈現連9紅；台股重中之重的台積電11月營收983.9億元，創歷史第三高，預期4Q18營收可望達標，有利台股後續表現。第三、技術面觀察。雖然短中長期均線全部下彎，但是隨著加權指數在9700點位階橫盤整理近一個月，短期均線逐漸糾結，且在9600-9650點之間多次下探未果，顯見此區間已經成為短線強力支撐區，台股下跌空間有限；待成交量能有效提升後，指數可望再度上攻。第四、盤面觀察。雖然大陸法院禁止部分iPhone型號在陸販售，但是僅限定iOS 11作業系統手機，對蘋果銷售影響有限，蘋概三雄台積電、鴻海、大立光皆漲逾1%，並激勵景碩大漲近9%；羅麗芬-KY蜜月行情再現，股價強勢漲停、並創掛牌後新高價。

【投資策略】：

華為事件衝擊在美中雙方有意淡化下，事件的風險逐漸降低；昨日中美經貿高層再度通話，聚焦如何達成川習會的共識，中國並率先調降汽車關稅，釋出善意，中美貿易戰逐漸朝好的方向發展。考量美國升息速度降低、亞股可望重燃資金行情、加上加權指數築底即將完成，台股後續表現值得期待。操作上建議逢低操作，佈局集團龍頭股、中小型漲價股、及5G題材股等。