高力三大事業皆看優於去年，液冷散熱尤具爆發力

MoneyDJ新聞 2025-03-27 09:25:29 記者 周佩宇 報導

熱處理廠高力（8996）旗下三大核心事業——板式熱交換器、氫能燃料電池與資料中心散熱產品——2025年營運動能將全面優於2024年，成為公司營收再創高峰的主力支撐。當中，受惠AI算力需求不斷上升，資料中心液冷散熱成長動能最為強勁，法人預估明年可望延續今年爆發式增長。

在板式熱交換器部分是2022至2023年期間成長最快的業務，但2024年相關客戶仍處於庫存去化階段，導致需求相對疲弱，不過營收占比維持約四成，仍為主力產品。觀察今年市況，高力表示，目前市場去化已告一段落，熱泵需求可望回升，連同冷凍空調、車用與氫能等應用端均有明顯增長潛力，整體板式熱交換器業務在今年表現將優於2024年。

氫能與燃料電池事業方面，高力2024年全年整體出貨量估與前年相當，但下半年明顯優於上半年，主要受終端用電需求拉動，客戶訂單自第三季起快速放量。法人預期，這波成長動能將延續至2025年第一季，且今年需求水準將顯著高於去年，維持強勁增長。

而成長速度最強的，則為資料中心液冷散熱產品。法人指出，高力目前量產的分歧管成功打入AI伺服器供應鏈，2024年相關產品營收占比已擴張至15%至20%，遠高於2023年的3%。隨著AI相關算力不斷攀升，各大CSP與企業端持續加碼基礎設施投資，散熱需求預期將維持強勁。法人透露，2025年第一季訂單已出現明顯回升跡象，整體展望相當樂觀，預期全年表現也將優於2024年。

整體來看，法人對高力三大事業單位在2025年的發展趨勢普遍看好，預期將延續成長格局。隨著全球能源轉型與AI基礎建設進入高峰期，高力將持續受惠於產業長線動能，營運表現可望再創新高。