MoneyDJ新聞 2023-09-22 17:34:28 記者 陳怡潔 報導
富蘭克林投顧今(22)日指出，即將進入第四季，金融市場多變混沌的氣氛依然濃厚，所幸迎來升息尾聲以及有年底前的旺季效應加持，富蘭克林投顧對今(2023)年底、甚至2024年第一季前的行情並不看淡；而面臨景氣與政策同處轉折期，股債都有機會，而如何選股擇債是績效能否勝出的關鍵；富蘭克林建議，可採 「投資組合存基金」的策略，藉由二至三檔能緊扣當前主流趨勢的基金，包括美國股債平衡型、複合債券型與全球氣候變遷股票型等，建構攻守俱佳且能有效提高投資效益的資產配置。
關於債市投資展望，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓(Todd Brighton)指出，根據自1984年以來的六次升息經驗顯示，聯準會最後一次升息後美國十年公債殖利率都呈現下滑走勢，幅度介於50~200個基本點以上，提供債市很好的投資機會。
陶德．布萊頓預期，隨著美國十年期公債殖利率已攀升至4%以上，投資級債與非投資級債也有高達近6%及9%的水準，相對為經理團隊現階段偏愛的收益標的。此外，高利率對企業獲利影響仍不明朗下，對股票部位佈局的選股能力是一大挑戰，2023年來表現落後但具備較高股利水準的金融、醫療、公用事業與能源等類股，可望吸引資金青睞。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾(Benjamin Cryer)則指出，當前美國聯邦基金利率5.25%至5.5%已觸及22年來新高，惟經濟活動並未因利率高升而受創過重，核心通膨依然頑固。美國期貨市場數據雖顯示，降息時間點可能落在2024年5月，但若參考聯邦基金利率或美國十年期公債殖利率減去通膨率後的實質利率水準，若要回到金融海嘯前水準，預期利率高掛的情形將維持更長的時日。
班傑明．克萊爾進一步表示，美國公債殖利率目前已高於4%、非投資級債殖利率則有8.4%至9.5%水準，且高於2007年3月以來平均，而較高評級的債券殖利率更是接近15年來新高，全球債市未來收益空間不容小覷。
股市方面，富蘭克林坦伯頓全球股票團隊預期，升息後對經濟的滯後影響及高通膨，會繼續牽動美歐股市及亞股走勢，而2024年適逢美國大選，其不確定性可能讓聯邦政策出現較大轉變，而股票資產佈局方向，建議工業、原物料、科技及公用事業產業，相對能覓得可受惠於能源轉型、脫碳趨勢，且股票評價面具吸引力之標的。
近年來全球頻頻出現極端氣候，促使全球公私部門更重視大規模減碳等相關政策落實與執行。富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格．卡麥隆(Craig Cameron)表示，在低碳經濟轉型加速時，選擇企業標的時，不只要重視已設定明確減碳目標，更要有產品或服務能幫助他人減碳，而具備如此「自助且助人」條件的企業勢必能在這一波氣候商機中脫穎而出，帶動營收與獲利增長並進一步反應在股價表現上。
