MoneyDJ新聞 2025-03-24 06:20:03 記者 黃文章 報導
美股週五上漲，美國總統川普表示，在4月2日即將實施的對等關稅計劃上，他將保持彈性。道瓊工業平均指數3月21日終場上漲0.08%（32.03點）、收41,985.35點。標準普爾500指數上漲0.08%（4.67點）、收5,667.56點。那斯達克指數上漲0.52%（92.42點）、收17,784.05點。費城半導體指數下跌0.94%（43.42點）、收4,557.95點。三大指數上週分別上漲1.2%、0.5%與0.2%。
道瓊指數前5大權重股當中，高盛（權重8.24%）上漲0.44%，聯合健康保險（權重7.49%）上漲1.09%，微軟（權重5.67%）上漲1.14%，家得寶（權重5.21%）下跌1.23%，Visa（權重4.97%）下跌1.13%。
摩根士丹利首席美股策略師麥可·威爾遜（Michael Wilson）報告表示，美股劇烈波動可能至少持續到今年下半年，並預期上半年股價將維持在上個月觸及的高點之下。報告表示，鑒於企業和經濟增長前景籠罩在不確定性之下，任何近期的上漲都將是暫時的，並且漲勢由低質量的公司引領。報告認為，今年上半年不太可能再創新高，但隨著投資者將注意力轉向2026年，股市在2025年下半年再創紀錄高位是有可能的。
雙線資本執行長、「新債王」岡拉克（Jeff Gundlach）表示，隨著美國經濟衰退風險加大，美股可能會迎來另一段痛苦的波動期，稱未來幾個季度經濟衰退的可能性將超過50%。岡拉克建議美國投資者遠離美股，並在歐洲和新興市場尋找機會。他表示，對於以美元為基礎的投資者來說，現在是時候從單純投資美國轉向多元化了，稱這將是一個長期趨勢。
美國散戶投資者協會(AAII)本週調查的散戶投資者對未來六個月股市前景的樂觀情緒略有上升，但仍低於歷史平均水平。看漲觀點從上週的19.1%上升至21.6%，但遠低於37.5%的歷史平均水平。看空市場的觀點從59.2%降至58.1%，高於31.0%的歷史平均水平。其餘受訪者對股市前景持中立態度。
AAII的最新調查結果為該機構自上世紀80年代末以來首次連續第四週看空股市的普通投資者比例保持在57%以上。在回答有關經濟衰退的問題時，近四分之三的受訪者表示，今年很有可能或更有可能發生經濟衰退，50.4%的人表示經濟萎縮的可能性「高於一般水平」，另有21.7%的人表示經濟衰退「極有可能」。不到五分之一(18%)的人表示，經濟衰退的可能性不會超過或低於他們的預期，只有9.7%的人表示不太可能出現衰退。
簡化資產管理公司（Simplify Asset Management）首席策略師邁克爾·格林（Michael Green）表示，企業對於關稅的擔憂正在加重其負擔。他指出，越來越多企業提到，因為規劃、資本支出和招聘決策的不確定性與困惑，他們的行動變得更謹慎。而當企業暫停決策時，往往意味著正在放緩腳步，這種情況也反映在市場表現上。
CNBC報導，席勒本益比（Shiller P/E Ratio）--或稱為週期調整本益比（CAPE Ratio）正顯示出當前股票的昂貴程度。標普500指數的席勒本益比數據可追溯至1871年1月，長達154年。在這段期間，該指數的平均本益比為17.22，而去年12月達到了38.89，這是154年來持續牛市中的第三高紀錄。歷史上，標普500指數的席勒本益比曾六次超過30並持續至少兩個月，包括當前這波牛市。在先前的五次高估值情況下，隨後都出現了至少20%或更大幅度的市場回調。
由於投資者從科技股轉向擁有穩健自由現金流、能夠發放股息並具備抗衰退能力的企業，能源股今年的表現優於大盤。儘管國際油價年初至今下跌了2%，標普500能源精選ETF仍上漲近8%，而科技股和可選消費股則分別下跌超過8%和12%。
陸龜資本（Tortoise Capital）資深投資組合經理羅布·圖梅爾（Rob Thummel）表示：「能源板塊仍具備吸引人的投資特性，包括高自由現金流收益率，以及透過現金股息、股息成長和股票回購等方式來進行投資者友善的資本配置。」
標普500指數11大類股僅基本消費類股上漲，各類股漲跌幅分別為：通訊服務（1.00%）、可選消費（0.63%）、基本消費（-0.09%）、能源（-0.62%）、金融（-0.39%）、醫療保健（-0.30%）、工業（-0.54%）、資訊科技（0.49%）、原材料（-1.00%）、房地產（-1.02%）、公用事業（-0.66%）。
個股表現部分，科技龍頭：蘋果（1.95%）、微軟（1.14%）、谷歌（0.73%）、亞馬遜（0.65%）、臉書（1.75%）、特斯拉（5.27%）。半導體晶片：美光（-8.04%）、超微（-0.65%）、輝達（-0.70%）、高通（-0.72%）、德州儀器（-0.93%）、英特爾（1.25%）。台股ADR：台積電ADR（-0.42%）、聯電ADR（-0.30%）、日月光ADR（-0.81%）、中華電信ADR（0.33%）。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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